Vakava leikki on intohimoinen rakkaustarina vaihtoehdoista, valinnoista ja päätösten seurauksista.Tukholma 1900-luvun alussa. Arvid ja Lydia rakastuvat toisiinsa tulisesti. Heitä yhdistää unelma puhtaasta ja kesyttömästä rakkaudesta. Suuri rakkaus kuitenkin haihtuu, kun yhteiskunnan säännöt estävät paria solmimasta avioliittoa. Kymmenen vuotta myöhemmin Arvid ja Lydia ovat molemmat perheellisiä ja tahoillaan naimisissa. Parin kohdatessa uudelleen intohimo osoittautuu velvollisuuksia voimakkaammaksi ja Arvid ja Lydia aloittavat suhteen. Tällä vakavalla leikillä on arvaamattomia seurauksia kaikille osallisille.